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Sindicalización bancaria y eurocréditos

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La mayor parte de los préstamos bancarios en los euromercados (eurocréditos)  se realizan a través de consorcios o sindicatos de bancos, que han ido monopolizando los créditos internacionales.  Los prestamistas en su ashutterstock_62096497fán de diversificar los riesgos inherentes al crédito optan por esta forma, pues disminuye la probabilidad de pérdidas cuantiosas para la empresa bancaria. Además el banco puede cubrir con mayor facilidad las exigencias de grandes cantidades de moneda  por parte de los clientes, ya que se tiene disponible mucho mas efectivo.

En los contratos de los eurocréditos las cláusulas más importantes, son aquellas referidas al tipo de interés y a la moneda de desembolso y reembolso:

Respecto al tipo de interés, los eurocréditos son préstamos a tipo variable. La razón es debido a que los bancos al refinanciarse en los euromercados a un precio imposible de determinar, dicha carga y el margen de incertidumbre que conlleva es directamente asumido al país deudor. En este sentido, se determina en el contrato un tipo base o de referencia sobre el que se calculará. El tipo de interés de referencia durante los últimos tiempos  ha sido el LIBOR.

En cuanto a la cláusula de determinación de la moneda utilizable en la transacción, lo normal es que el contrato señale una única moneda como medio de desembolso y reembolso. No obstante puede incluirse también una cláusula multidivisa, en virtud de la cual el deudor queda facultado para modificar las divisas en la que está materializada la deuda al vencimiento de las renovaciones periódicas. Este tipo de cláusulas permite disminuir el riesgo de cambio ya que el deudor, en función de la tendencia del mercado, puede optar por elegir otra divisa como principal.

En cualquier caso, los eurocréditos contienen una cláusula llamada catástrofe para los casos en los que la moneda del contrato no resulte disponible y determina la obligación de las partes de renegociar de buena fe el contrato inicial para proceder a la sustitución de la divisa.

El eurocrédito es un tipo de crédito que se ha hecho famoso en los últimos tiempos, pues con la globalización en marcha, los recursos financieros se han ido adaptando a sus necesidades.

Bibliografía:

ZAFRA Espinoza de los Monteros Rafael, La deuda externa: aspectos jurídicos del endeudamiento internacional, Primera edición, Sevilla: Secretariado de publicaciones de la universidad de Sevilla, 2001, 321, Pág.

ISBN: 8447206203

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El presupuesto

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Realizar  un presupuesto permite a las empresas, los gobiernos o las familias delimitar prioridades y evaluar la consecución de sus objetivos. Para realizar estas propuestas, puede ser necesario incurrir en déficit esto es, falta de dinero; o por el contrario,  puede ser posible ahorrar, en cuyo caso el presupuesto presentará un superávit.

Se le llama presupuesto al cálculo anticipado de ingresos y egresos de una actividad económica (persona, familia, empresa, gobierno) durante un periodo establecido. Es un plan  orientado a cumplir una meta prevista expresada en valores y términos financieros que debe de cumplirse en determinado tiempo y bajo ciertas circunstancias previstas, este concepto se aplica a cada centro de responsabilidad en la organización. El presupuesto es el instrumento de desarrollo anual de las empresas o instituciones cuyos planes y programas se formulan por término de un año.

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El presupuesto es la planificación fundamentada de muchas estrategias por las cuales constituye un elemento importante como norma, utilizado como medio administrativo de determinación adecuada de capital, costos e ingresos necesarios en una organización, así como la debida utilización de los recursos disponibles acorde con las necesidades de cada una de las unidades y/o departamentos. Este instrumento también sirve de ayuda para la determinación de metas que sean comparables a través del tiempo, coordinando así las actividades de los departamentos a la consecución de estas, evitando costos innecesarios y mala utilización de recursos.

Las ventajas de presupuestar son:

  • Obliga a la administración a especificar objetivos.
  • Obliga a la administración a analizar problemas futuros.
  • Dirige los esfuerzos hacia alternativas más rentables.
  • Proporciona estándares de desempeño.

De igual manera, el presupuesto permite a la administración conocer el desenvolvimiento de la empresa, por medio de la comparación de los hechos y cifras reales con los hechos y cifras presupuestadas y/o proyectadas para poder tomar medidas que permitan corregir o mejorar la actuación de la organización y ayudar en gran medida para la toma de decisiones. Un presupuesto para cualquier persona, empresa o gobierno, es un plan de acción de gasto para un período futuro, generalmente de un año, a partir de los ingresos disponibles. Un año calendario para un gobierno se le denomina “año fiscal”.

Bibliografía

El presupuesto (Fecha de consulta: 11 de julio de 2014) Disponible en: https://www5.uva.es/guia_docente/uploads/2013/467/45613/1/Documento18.pdf

Creación de valor en la empresa

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Generar valor para la empresa es una preocupación diaria del departamento de finanzas, de aquí la importancia de que este tema tenga una conexión con las estrategias implementadas. Y para definir las estrategias es necesario definir antes los objetivos de la empresa, es decir, preguntarnos ¿Qué es lo que persigue la empresa? Una respuesta a lo anterior puede ser alguna de las opciones siguientes:

  • Maximización del patrimonio del accionista
  • Maximización de utilidades
  • Creación de valor
  • Responsabilidad social (tema que ha tenido una gran relevancia en los últishutterstock_131393735mos años).

La creación de valor se identifica con la generación de utilidad o riqueza por parte de la empresa en un ejercicio o período de tiempo. Tradicionalmente el objetivo de las empresas mercantiles ha pasado de ser la consecución del máximo beneficio, a lograr la supervivencia. Actualmente, el fin fundamental de la mayoría de las entidades se centra en la creación de valor, siendo la base de todas sus decisiones.

Las empresas deben dejar de concentrarse en ser las mejores, y pensar en ser únicas, en tiempos tan competitivos como los actuales algunas marcas logran sobresalir en el mercado por algún elemento que las hace diferentes, no por intentar copiar los modelos de negocio ya existentes que obviamente no generarán los mismos resultados (en la mayoría de los casos resulta algo mucho más deficiente con respecto al original).

Entonces, ¿dónde está la clave? La respuesta puede parecer sencilla: en la creación de estrategias efectivas para cautivar todos los días a los posibles clientes y a quienes ya lo son y ofrecerles un valor extra que los haga seguir apostando por tus productos o servicios.

Bibliografía:

La creación de valor de las empresas (Fecha de consulta: 09 de julio de 2014) Disponible en: http://www.ccpm.org.mx/veritas/septiembre2011/images/art_creacion/La%20creacion%20de%20Valor%20de%20las%20Empresas.pdf

Misión y visión

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Para iniciar un proyecto de inversión o modificar las estrategias a largo plazo de una empresa es necesario acercarnos a analizar la misión y visión de ella, lo que significa que  es indispensable conocer ¿a qué se dedica la empresa y qué es lo que pretende ser en un futuro?  El conocimiento de la empresa nos dará el panorama mas claro de cómo actuar dentro de los lineamientos de ésta.

La misión de la empresa es su  razón de existir y determina las funciones que la empresa va a desempeñar en un entorno establecido para conseguir dicha misión. En ella se define la necesidad a satisfacer, los clientes a alcanzar, productos y servicios a ofertar.

La misión permite definir una identidad corporativa clara y determinada, que ayuda a establecer la personalidad y el carácter de la organización, de forma que todos los integrantes de una empresa conozcan y participen en el cumplimiento de su misión. En la mayoría de las empresas en nuestro país, este punto es  un poco difuso, pues el trabajador no esta plenamente consciente de la razón de ser de su empresa y esto conlleva a malos entendidos a la hora de realizar su trabajo.

La misión tiene que darle una identidad a una empresa, que le permita defenderse de otras y al mismo tiempo sirva como base de defensa ante los factores cambiantes del exterior, pues la misión siempre debe de estar presente en las políticas básicas de la empresa. Tener claro a qué se dedica una empresa es indispensable para los agentes que toman las decisiones clave.

La visión se refiere shutterstock_73569280a un objetivo a futuro de la empresa, se realiza formulando una imagen ideal de un proyecto y poniéndolo por escrito. La visión es creada por la persona encargada de dirigir la empresa tomando en cuenta agentes tanto internos como externos que pueden afectar el funcionamiento de una empresa positiva o negativamente.

Una vez que se tiene definida la visión de la empresa, todas las acciones se fijan en este punto y las decisiones y dudas se realizan  en orientación a ella. La visión debe fomentar el entusiasmo y compromiso de todos los elementos que conforman una empresa, así como también debe incentivar  a realizar acciones que contribuyan al cumplimiento de esta.

La visión en la empresa es muy importante pues es lo que ayuda a crear un ambiente de innovación y crecimiento de ésta. Los dirigentes deben de revisarla constantemente para evaluar qué tanto se ha obtenido en el camino hacia su logro, si se han seguido los mecanismos correctos hacia ésta o si se necesita implementar una nueva visión.

Bibliografía.

Misión, visión y valores de una empresa (Fecha de consulta: 03 de julio de 2014). Disponible en: http://www.iupuebla.com/Maestrias/MDE/material_apoyo/MA_3_MISION_VISION_VALORES%20DE%20UNA%20EMPRESA.pdf

Crecimiento empresarial

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Actualmente  las empresas se encuentran en medio de condiciones adversas, caracterizadas por la sobre oferta de productos y servicios  y altos niveles de incertidumbre. Estas y otras manifestaciones externas las han llevado a dedicar gran parte del esfuerzo administrativo a la búsqueda de nuevas alternativas que permitan contrarrestar los efectos  de la competencia y los drásticos cambios comerciales a nivel mundial. En este panorama, las empresas intentan desarrollar e implementar políticas y estrategias que les permitan crecer y consolidarse.

Como es conocido por todos, el crecimiento empresarial es un propósito incuestionable de las empresas; todas las organizaciones buscan crecer, con el fin de obtener un beneficio que les permita ser sostenible, crear una imagen corporativa positiva, implementar el bienestar institucional y garantizar su permanencia y consolidación en su ámbito.

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En un entorno en el que la empresa es capaz de generar recursos que le permitan no solo mantener su nivel de actividad actual sino generar un excedente, deberá decidir qué hacer con esos excedentes. Las decisiones pueden ser múltiples y estarán todas muy condicionadas a otras. En primer lugar, deberá analizarse si, además de generar un excedente de recursos (beneficio), la empresa es capaz de generar valor para el accionista. Esta situación se producirá cuando la rentabilidad de los recursos de los accionistas comprometidos en la empresa sea superior a la que obtendrían aplicándolo a otra inversión con el mismo nivel de riesgo.

Si el desarrollo de la actividad de la empresa en un determinado mercado ha sido exitoso, las primeras estrategias que se llevan a cabo son las de crecimiento horizontal, es decir, se desarrollan los nuevos negocios dentro de las estructuras producto/mercado existentes (expansión).

Cuando se ha alcanzado la saturación en los mercados actuales, la segunda estrategia disponible para la empresa es la integración vertical, buscando el incremento del valor añadido a partir de los productos ya establecidos de la empresa (eficiencia y eficacia en los procesos y calidad del producto).

Cuando se han aplicado estas dos estrategias y se ha explotado el mercado por completo, la siguiente alternativa es entrar en nuevos negocios a través de la diversificación.

Bibliografía

Crecimiento empresarial y estrategia corporativa (Fecha de consulta: 02 de julio de 2014) Disponible en: http://www.esyges.com/pdf/pdf2.pdf

Consejo de administración

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Los accionistas de una empresa en muchas ocasiones no pueden estar al tanto de los aconteceres cotidianos de la empresa de la que son parte, esto es causa de que al momento de tomar decisiones importantes tengan una visión austera de la realidad. En muchas empresas lo que los accionistas implementan es la creación de un consejo de administración, en el que estos y los propietarios delegan su responsabilidad y se constituye como el máximo órgano de gobierno de la sociedad.

El consejo es quien toma las decisiones que afectarán  todos los ámbitos de la empresa. Estas decisiones conformarán la pauta de funcionamiento de los ejecutivos de la compañía.

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 Las principales funciones y responsabilidades de un consejo son las siguientes:

  • Aprobación de las estrategias generales de la empresa.
  • Control de la ejecución y seguimiento de los objetivos.
  • Establecimiento y control de los presupuestos de la empresa.
  • Toma de decisiones sobre inversiones importantes.
  • Operaciones societarias de cualquier tipo.
  • Control y supervisión de la labor de los altos directivos.

Una estructura óptima del consejo de administración, tanto desde el punto de vista del tamaño como de los componentes del consejo será la que satisfaga las necesidades y buen funcionamiento de la empresa. Genéricamente cuenta con un presidente, varios consejeros y un secretario. No obstante, dependiendo de las necesidades de la empresa, se pueden incluir más integrantes como vicepresidencias, vicesecretarías, etc.

Es necesario que el consejo en su conjunto disponga de un conocimiento profundo de la realidad de la compañía. Por tanto, es necesario buscar perfiles complementarios dependiendo de las circunstancias. Los conocimientos necesarios vendrán definidos por la estrategia y objetivo de la empresa.

Bibliografía

¿Cómo funciona un consejo de administración? (Fecha de consulta: 04 de julio de 2014). Disponible en: http://www.norgestion.com/uploads/publicaciones/pdf/Cuadernos_NORGESTION._5-Como_funciona_un_Consejo_de_Administracion.pdf

Acciones ordinarias de clase dual

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Con la finalidad de que los fundadores de la empresa o algunos otros grupos retengan el control de la administración, una empresa puede emitir más de una clase de acciones ordinarias. Las acciones comunes se clasifican de acuerdo con su poder de voto y sus derechos sobre el ingreso.

La acciones comunes clase  A de una compañía pueden tener privilegios de voto inferiores, y al mismo tiempo pueden tener derecho a la misma proporción de dividendos que las demás acciones,  mientras que las acciones comunes de clase B pueden tener derecho de voto superior pero menos derechos de reclamación sobre los dividendos.

Las acciones comunes de clase dual son normales en nuevos proyectos donde las acciones de tipo B suelen destinarse a los fundadores. Normalmente los  dirigentes de una empresa y su administración tienen las acciones comunes  de clase  B, mientras que las acciones comunes clase A  se vendan al público.

Para esto, los inversionistas de clase B deben de estar dispuestos a ceder algo para lograr que las acciones comunes  clase A  sean atractivas para los inversionistas;  Por lo general, toman un derecho menor sobre los dividendos y activos. Debe de existir un equilibrio adecuado entre el poder de voto y la reclamación de dividendos y activos si la compañía quiere negociar con efectividad los fondos de capital accionario de clase A.

 Algunas veces, las acciones comunes de  clase B simplemente se otorgan a los promotores de la compañía sin inversión en efectivo de su parte. Quizá el ejemplo mas famoso de una compañía con acciones comunes  clase dual es Ford Motor Company. Las acciones comunes  clase B son propiedad de los miembros de la familia, y las acciones comunes  clase A son del público en general. Sin importar el número de acciones comunes  clase A emitidas, las acciones comunes  clase B constituyen el 40% del poder  de voto de la empresa. De esta forma los miembros de la familia retienen un poder de voto considerable en la empresa, a pesar de que poseen menos acciones que el público en general.

Bibliografía

Van Horne, James C, Wachowicz, John Jr. Fundamentos de administración financiera, Decimotercera edición, México, Pearson educación, 2010, 744 pág.

ISBN:9786074429480