divisas

Forwards de divisas

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El mercado de coberturas en México, cada vez cobra más importancia en el área de las empresas como una herramienta de planeación de tesorería, a través de la cual, se logra tener certeza del valor futuro de variables importantes como el tipo de cambio, que de otra forma, sería imposible saber.  Con los Instrumentos de cobertura, las empresas logran asegurar el tipo de cambio más conveniente para sus planes, evitando cambios inesperados en el precio de las divisas, provocado por la volatilidad, incidiendo así en el resultado final de sus finanzas.

Una operación forward de moneda extranjera es un acuerdo entre dos partes, por el cual se obligan a intercambiar, en una fecha futura establecida, un monto determinado de una moneda a cambio de otra, a un tipo de cambio futuro acordado y que refleja el diferencial de tasas. Esta operación no asume ningún desembolso hasta el vencimiento del contrato, momento en el cual se exigirá el intercambio de las monedas al tipo de cambio pactado.shutterstock_102676610

La intención del forward de divisas es administrar el riesgo en el que se incurre por los posibles efectos negativos de las variaciones del tipo de cambio en el flujo esperado de utilidades de una empresa (por ejemplo, en el comercio exterior) o en el valor del portafolio de un inversionista. En tal sentido, el mercado de forwards de monedas permite que los entes económicos se cubran del riesgo cambiario, dando mayor certeza a sus flujos.

Las transacciones se llevan a cabo, la mayoría de las ocasiones, bajo un contrato, elaborado por empresas  profesionales que operan en el mercado financiero internacional, los mismos que son ajustados a las normas de derecho del país que le resulten aplicables. Cada operación genera un contrato adicional en donde se establecen, de común acuerdo, las condiciones especiales para cada operación.

Existen dos tipos de operaciones forward de acuerdo a su modalidad de liquidación: con entrega o Full Delivery forward (FDF) y sin entrega o Non Delivery Forward (NDF).

Las operaciones con entrega, son aquellas en las que al vencimiento se intercambia el monto pactado de las monedas establecidos en el contrato forward, mientras que en las operaciones sin entrega, al término del contrato se compensan únicamente las ganancias o pérdidas cambiarias que resulta de aplicar la diferencia entre el tipo de cambio pactado y el tipo de cambio spot al vencimiento sobre el monto (nocional) establecido en el contrato forward.

Bibliografía:

La cobertura cambiaria: los forwards de divisas (Fecha de cinsulta: 25 de julio de 2014) Disponible en: http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Informes-Especiales/Cobertura-Cambiaria-Forwards-Divisas.pdf.

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