Las empresas transnacionales

Posted on

 

En años recientes, importantes cambios se han presentado en el sistema económico mundial. Uno de los fenómenos más notables de la economía contemporánea, es la presencia dominante y gran crecimiento de las empresas transnacionales. Las cuales son una manifestación de la globalización que actualmente vivimos. Así, los modos de producción  y movimientos de capital se ordenan a escala mundial, mientras los gobiernos hacen una transformación en sus procedimientos tanto en términos de recursos, como en términos de influencias,  para adaptarlos a la creciente interacción mundial.

A una empresa shutterstock_97580717transnacional se le define como una empresa o grupo de empresas constituida por una sociedad matriz de conformidad con la legislación de un país que, a partir de su sede se implanta en el extranjero  con sus filiales e inversiones directas. Con una estrategia a nivel mundial encaminada a quitar cualquier obstáculo a la expansión y al libre movimiento de los poderosos consorcios y monopolios transnacionales.

En la economía contemporánea las transnacionales como factor fundamental de desarrollo permiten acceder al plus internacional a través de su extenso poder económico-político-mundial. Además, estas empresas proporcionan al país que los recibe, tecnología de punta y excelencia científica que exportan desde sus casas matrices.

Por otro lado, una de las particularidades básicas de las funciones de las transnacionales, es formar una unidad resistente que determina la sustentabilidad y las condiciones de vida de un país, mismos que reciben a las empresas extranjeras, con la esperanza de que sea impulso significativo para la economía de este.

Las empresas transnacionales cumplen un papel importante en la vida económica internacional. Estas mantienen aproximadamente el 51% de las riquezas más grandes del mundo y por otro lado, los países poseen el 49%. Estos porcentajes demuestran que las transnacionales son muy activas en las ramas de más dinamismo de la economía, sobre todo en telecomunicaciones, transporte, banca, seguros y comercio mayorista.

Bibliografía:

Las empresas transnacionales (Fecha de consulta: 29 de julio de 2014) Disponible en: http://catarina.udlap.mx/u_dl_a/tales/documentos/lri/cortes_m_cg/capitulo1.pdf

Forwards de divisas

Posted on

El mercado de coberturas en México, cada vez cobra más importancia en el área de las empresas como una herramienta de planeación de tesorería, a través de la cual, se logra tener certeza del valor futuro de variables importantes como el tipo de cambio, que de otra forma, sería imposible saber.  Con los Instrumentos de cobertura, las empresas logran asegurar el tipo de cambio más conveniente para sus planes, evitando cambios inesperados en el precio de las divisas, provocado por la volatilidad, incidiendo así en el resultado final de sus finanzas.

Una operación forward de moneda extranjera es un acuerdo entre dos partes, por el cual se obligan a intercambiar, en una fecha futura establecida, un monto determinado de una moneda a cambio de otra, a un tipo de cambio futuro acordado y que refleja el diferencial de tasas. Esta operación no asume ningún desembolso hasta el vencimiento del contrato, momento en el cual se exigirá el intercambio de las monedas al tipo de cambio pactado.shutterstock_102676610

La intención del forward de divisas es administrar el riesgo en el que se incurre por los posibles efectos negativos de las variaciones del tipo de cambio en el flujo esperado de utilidades de una empresa (por ejemplo, en el comercio exterior) o en el valor del portafolio de un inversionista. En tal sentido, el mercado de forwards de monedas permite que los entes económicos se cubran del riesgo cambiario, dando mayor certeza a sus flujos.

Las transacciones se llevan a cabo, la mayoría de las ocasiones, bajo un contrato, elaborado por empresas  profesionales que operan en el mercado financiero internacional, los mismos que son ajustados a las normas de derecho del país que le resulten aplicables. Cada operación genera un contrato adicional en donde se establecen, de común acuerdo, las condiciones especiales para cada operación.

Existen dos tipos de operaciones forward de acuerdo a su modalidad de liquidación: con entrega o Full Delivery forward (FDF) y sin entrega o Non Delivery Forward (NDF).

Las operaciones con entrega, son aquellas en las que al vencimiento se intercambia el monto pactado de las monedas establecidos en el contrato forward, mientras que en las operaciones sin entrega, al término del contrato se compensan únicamente las ganancias o pérdidas cambiarias que resulta de aplicar la diferencia entre el tipo de cambio pactado y el tipo de cambio spot al vencimiento sobre el monto (nocional) establecido en el contrato forward.

Bibliografía:

La cobertura cambiaria: los forwards de divisas (Fecha de cinsulta: 25 de julio de 2014) Disponible en: http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Informes-Especiales/Cobertura-Cambiaria-Forwards-Divisas.pdf.

Sindicalización bancaria y eurocréditos

Posted on

La mayor parte de los préstamos bancarios en los euromercados (eurocréditos)  se realizan a través de consorcios o sindicatos de bancos, que han ido monopolizando los créditos internacionales.  Los prestamistas en su ashutterstock_62096497fán de diversificar los riesgos inherentes al crédito optan por esta forma, pues disminuye la probabilidad de pérdidas cuantiosas para la empresa bancaria. Además el banco puede cubrir con mayor facilidad las exigencias de grandes cantidades de moneda  por parte de los clientes, ya que se tiene disponible mucho mas efectivo.

En los contratos de los eurocréditos las cláusulas más importantes, son aquellas referidas al tipo de interés y a la moneda de desembolso y reembolso:

Respecto al tipo de interés, los eurocréditos son préstamos a tipo variable. La razón es debido a que los bancos al refinanciarse en los euromercados a un precio imposible de determinar, dicha carga y el margen de incertidumbre que conlleva es directamente asumido al país deudor. En este sentido, se determina en el contrato un tipo base o de referencia sobre el que se calculará. El tipo de interés de referencia durante los últimos tiempos  ha sido el LIBOR.

En cuanto a la cláusula de determinación de la moneda utilizable en la transacción, lo normal es que el contrato señale una única moneda como medio de desembolso y reembolso. No obstante puede incluirse también una cláusula multidivisa, en virtud de la cual el deudor queda facultado para modificar las divisas en la que está materializada la deuda al vencimiento de las renovaciones periódicas. Este tipo de cláusulas permite disminuir el riesgo de cambio ya que el deudor, en función de la tendencia del mercado, puede optar por elegir otra divisa como principal.

En cualquier caso, los eurocréditos contienen una cláusula llamada catástrofe para los casos en los que la moneda del contrato no resulte disponible y determina la obligación de las partes de renegociar de buena fe el contrato inicial para proceder a la sustitución de la divisa.

El eurocrédito es un tipo de crédito que se ha hecho famoso en los últimos tiempos, pues con la globalización en marcha, los recursos financieros se han ido adaptando a sus necesidades.

Bibliografía:

ZAFRA Espinoza de los Monteros Rafael, La deuda externa: aspectos jurídicos del endeudamiento internacional, Primera edición, Sevilla: Secretariado de publicaciones de la universidad de Sevilla, 2001, 321, Pág.

ISBN: 8447206203

Banco de Desarrollo de América del Norte

Posted on

El Banco de Desarrollo de América del Norte (BDAN) y la Comisión de Cooperación Ecológica Fronteriza (COCEF), fueron creados con base en los lineamientos del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN) para atender problemas ecológicos en la región fronteriza entre México y Estados Unidos. El BDAN fue creado en San Antonio, Texas e inició su operación el 10 de noviembre de 1994 con las primeras aportaciones de capital otorgadas por México y Estados Unidos.

El BDAN ofrece financiamiento directo en la forma de recursos crediticios y no reembolsables a entidades públicas y privadas para la ejecución de sus proyectos y asegura la viabilidad financiera de los mismos durante el proceso de desarrollo. Además colabora en conjunto con los promotores para definir una estructura financiera adecuada y asequible conforme a las necesidades específicas de cada comunidad o proyecto.

shutterstock_23422498 [Converted]

El BDAN está autorizado para atender a comunidades ubicadas en la región fronteriza entre México y Estados Unidos que se extiende a lo largo de 3,300 kilómetros desde el Golfo de México hasta el océano Pacífico. Los proyectos elegibles deben encontrarse en la franja de:

  • 300 kilómetros al sur de la frontera en las seis entidades federativas mexicanas de Baja California, Chihuahua, Coahuila, Nuevo León, Sonora y Tamaulipas; o 
  • 100 kilómetros al norte del límite internacional en los cuatro estados norteamericanos de Arizona, California, Nuevo México y Texas.

Los proyectos ubicados fuera de esa franja podrán considerarse elegibles si remedian un problema ambiental o de salud que afecta ambos lados de la frontera.

El capital autorizado del BDAN totaliza tres mil millones de dólares comprometidos en partes iguales por los gobiernos de México y de Estados Unidos. Cada país autorizó la suscripción de 150,000 acciones de capital social del banco con un valor nominal de $10,000 dólares cada una. El 15% del capital autorizado del BDAN se suscribe como capital pagado, en tanto que el 85% restante se establece como capital exigible.

En junio de 2000, el Consejo Directivo del BDAN inició diálogos relativos a la ampliación de las actividades financieras del banco. Este debate resultó en una amplia serie de iniciativas de reforma, algunas de las cuales demandaron modificaciones a su convenio constitutivo. Después de la aprobación de la legislación correspondiente por parte de los congresos y gobiernos de los dos países, el convenio constitutivo modificado entró en vigor el 6 de agosto de 2004.

Bibliografía:

Banco de desarrollo de américa del norte (Fecha de consulta 23 de julio de 2014). Disponible en: http://www.nadbank.org/about/capitalizacion.asp

TLCAN

Posted on

 

El Tratado de Libre Comercio de América del Norte, normalmente conocido como TLCAN, es un acuerdo económico trilateral entre Canadá, México y los Estados Unidos y se inició el 1º de enero de 1994. El TLCAN  describe  como  primer paso  la creación de una zona de Libre Comercio en el Hemisferio Occidental, como un estímulo para la creación de empleos y para impulsar el crecimiento del comercio, el turismo y el desarrollo  económico en los tres países participantes.

El Tratado shutterstock_118438642es un conjunto de reglas que los tres países acuerdan para vender y comprar productos y servicios en América del Norte, se llama de libre comercio porque estas reglas definen el tiempo y la forma como se eliminarán las barreras a libre paso de los productos y servicios entre las tres naciones; esto es: cómo y cuándo se suprimirán los permisos, las cuotas y las licencias y particularmente las tarifas y aranceles; es decir, los impuestos que se cobran por importar una mercancía. También es un acuerdo que crea los mecanismos para dar solución a las diferencias que siempre surgen en las relaciones comerciales entre las naciones. El Tratado consta de un preámbulo y 22 capítulos agrupados en 8 partes.

Sin duda alguna, el TLCAN ha demostrado ser una herramienta efectiva para incrementar el

Comercio y la inversión entre los tres socios:

  • En 2010 el comercio trilateral del TLCAN alcanzó los US$878,000 millones, cifra tres veces superior a la registrada en 1993, el año previo a la implementación del TLCAN.
  • Las exportaciones de México hacia los socios del TLCAN se han quintuplicado, y su participación en el mercado de las importaciones totales de Estados Unidos ha aumentado de 5 por ciento en 1990 a 12 por ciento en 2010.
  • Canadá es el segundo mercado más grande de México, las ventas a este país superan a las registradas por México a la Unión Europea en su conjunto y representaron el 3.6 por ciento de las exportaciones totales de 2010.

Con el TLCAN  implementado exitosamente y en su totalidad, es tiempo de estructurar el comercio regional y las inversiones para mejorar la competitividad, no sólo con miras a incrementar el comercio dentro del TLCAN, sino también para transformar el país en un exportador neto.

Bibliografía

El TLCAN a veinte años (Fecha de consulta: 22 de julio de 2014). Disponible en: http://dev.ctpl.thejibe.com/sites/default/files/de_la_CalleSP.pdf

Impuestos sobre dividendos

Posted on

El Impuesto Sobre Dividendos dentro de la Legislación Fiscal Mexicana viene de la década de los años cuarenta, en el entonces llamado Impuesto Sobre Ganancias Repartibles; las empresas debían retener y dar cuenta de una tasa proporcional del 8% de las utilidades, independientemente que se decretaran o no. Por  esta razón, se dividía e n dos cédulas, la Cédula I gravaba sobre las utilidades sociales y tenía como sujetos del impuesto a las empresas; mientras que la Cédula II se impactaba  a las ganancias repartibles entre los socios y recaía sobre estos últimos, con independencia de las empresas.

shutterstock_63431929

El impuesto que deben pagar las Sociedades Mercantiles que distribuyan dividendos, se establece en el artículo 11 de la LISR, el cual señala que se deberá enterar a más tardar el día 17 del mes inmediato siguiente a aquél en el que se pagaron los dividendos o utilidades, y tendrá el carácter de pago definitivo, sin que por ello se pierda el derecho de su acreditamiento contra el ISR causado en el año que corresponda o en los dos ejercicios siguientes, de conformidad con las reglas señaladas en el citado artículo.

En la nueva LISR se introdujo un impuesto a la distribución de dividendos, argumentando el Ejecutivo Federal que con este gravamen se implantará un procedimiento similar en México al que se encuentra vigente en la mayoría de los países que tienen sistemas duales, que gravan las utilidades de las empresas y después la distribución de éstas, y la tasa que se ha implantado es del 10%, la cual seguiría, según la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), estando debajo del promedio de los países miembros de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE).

Con la intención de incentivar a las empresas a reinvertir las utilidades, se propone que este nuevo impuesto se ejerza en el momento en que las empresas distribuyan los dividendos, y que tenga el carácter de definitivo; es decir, el socio o accionista no lo podrá deducir en su declaración anual, como cualquier otro contribuyente al que se le retiene el ISR por sus ingresos.

Bibliografía

Impacto de la reforma fiscal 2014 en el régimen de dividendos (Fecha de consulta: 21 de julio de 2014) Disponible en: http://www.dofiscal.net/pdf/doctrina/D_DPF_RV_2014_221-A9.pdf

La subcontratación

Posted on

shutterstock_138455558

La globalización de la economía obliga a las empresas a fortalecer su presencia en todos los mercados mundiales, lo que conlleva  a una especialización de la empresa en un campo estratégico. Las necesidades de una mayor diversificación de la producción, de la reducción de costos y de los altibajos de la economía  pueden ser disminuidas mediante  la externalización.

La estrategia de externalización de las empresas se basa  en reducir su tamaño y coordinarse con otras en la medida que esto sea rentable. En este panorama, un nuevo tipo de empresa aparece: una empresa  pequeña, reactiva y cuya actividad principal está asegurada por un reducido equipo efectivo. Las actividades son transferidas a prestadores exteriores o subcontratadas a prestadores con los que se crea una relación de asociación.

La subcontratación constituye una forma de externalización, por medio de la cual una empresa contrata a una o varias empresas para que le realicen por su cuenta, una parte de su producción o de partes necesarias de su producción. La subcontratación se clasifica en:

  • Subcontratación de bienes y servicios. La empresa usuraria contrata a otra empresa para el suministro de un bien o servicio, y este asume el riesgo y compromiso con sus propios recursos. A la empresa que contrató solo le interesa el producto terminado sin importar lo que la empresa subcontratada tenga que realizar.
  • Subcontratación de mano de obra. Tiene como único objetivo el suministro de mano de obra a la empresa usuaria, la relación de empleo es directamente entre la empresa usuaria y el trabajador, pero la negociación la lleva a cabo el subcontratista.

La subcontratación presenta grandes ventajas para la empresa que lo contrata, pues ésta no tiene que contratar personal ni comprar instrumentos de trabajo. La subcontratación es también benéfica para el subcontratista, pues le permite especializarse en esa área y reducir costos.

La subcontratación en general beneficia a las empresas, pues así, cada una puede centrarse en su giro y obtener todos los demás recursos necesarios mediante empresas que a su vez se encuentran especializadas en ello.

Bibliografía:

La subcontratación: un fenómeno global (Fecha de consulta: 16 de julio de 2014) Disponible en: http://biblio.juridicas.unam.mx/libros/libro.htm?l=3008